Skip to content

ตัวเลือก Naked

January 15, 2011

ในบทความล่าสุดใน Google (NASDAQ / GOOG) ผมการตรวจสอบคุณธรรมของพนักงานวางกลยุทธ์อย่างง่ายตัวเลือกสำหรับนักลงทุนหยาบคายหรือผู้ที่ต้องการสร้างความเสี่ยงจากความอ่อนแอ downside

ผู้ค้าบางตัวพยายามที่จะสร้างรายได้พรีเมี่ยมเผชิญหน้าการเขียนของสายเปล่า แต่เป็นจะกลายเป็นชัด, เสี่ยงรางวัล – Trade – off คือรองลงมาจากที่ตัวเลือกใส่

เพียง แต่เมื่อเขียนสายเปล่าก็หมายความว่าคุณเขียนหรือขายโทรไม่จริงโฮลดิ้งต้นแบบที่ใช้ไม่ว่าจะเป็นฟิวเจอร์สหุ้นหรือพันธบัตร

เมื่อเทียบกับในข่ายโทรสายเปล่าหมายถึงการเขียนตัวเลือกที่เขียนไม่ได้ป้องกันความเสี่ยงที่มีตำแหน่งยาวต้นแบบ

มันคือธรรมชาติเปิดหรือสัมผัสของสายเปล่าที่ทำให้การค้าเรื่องความเสี่ยงอย่างมาก ตัวอย่างเช่นราคาตลาดของตราสารอ้างอิงลดลงต่ำกว่าราคานัดหยุดงานของการโทรควร,, คุณจะเก็บพรีเมี่ยมสำหรับการเขียนโทร

ในทางกลับกันควรตลาดกระชากราคาที่คุณอาจจะเสี่ยงต่อการสูญเสียที่อาจมีขนาดใหญ่ถ้าตัวเลือกที่มีการใช้สิทธิ เพราะเหตุใด สมมติตัวเลือกการโทรสามารถใช้สิทธิ ในฐานะนักเขียน, คุณจะต้องป้อนตลาด, ซื้อเครื่องมือพื้นฐานในราคาตลาดที่สูงขึ้นแล้วส่งไปยังผู้ถือตัวเลือกโทรในราคาที่ต่ำกว่าตี

ตัวอย่างเช่นขอตรวจสอบ Google"out – of – the – Money"มิถุนายนสาย $ 350 กับการซื้อขายหุ้นในตลาดหลักทรัพย์ที่ $ 346.48 (มีนาคม 15) เพื่อแลกกับการสมมติว่ามีความเสี่ยงสำหรับการเขียนตัวเลือก Call Naked เฉพาะนี้คุณจะได้รับพรีเมี่ยมของ $ 28.50 ต่อหุ้นหรือ $ 2,850 ต่อสัญญา ($ 28.50 x 100 หุ้น) พรีเมี่ยมนี้เป็นรางวัลสูงสุดจากการค้านี้

ตอนนี้ขอสมมติว่าราคาของ Google กระชากกลับถึง $ 400 และผู้ถือของตัวเลือกโทรตัดสินใจที่จะออกกำลังกาย ภายใต้สถานการณ์เช่นนี้การสูญเสียไปคุณจะได้รับการต่อสัญญา 2,150 $ ($ 400 — $ 350 — $ 28.50 x 100 หุ้น) ที่ $ 500, การสูญเสียจะเป็น $ 12,150

ในทางทฤษฎีราคาในตลาดของGoogle สามารถลอยขึ้นได้อินฟินิตี้; ดังนั้นความเสี่ยงกลับหัวกลับหางไม่ จำกัด ในความเป็นจริงคือข้อ จำกัด การสูญเสียจากการใช้มาตรการควบคุมความเสี่ยงภายในเช่นสายขอบ ตัวอย่างเช่นเป็นอาคารสูงในราคา Google, คุณจะต้องอยู่ภายใต้อัตราการโทรอย่างต่อเนื่อง ในกรณีส่วนใหญ่ตำแหน่งจะถูกปิดและบัญชีตัดสิน นี้ จำกัด การสูญเสีย

เป็นหลักฐานการสูญเสียจากการเขียนโทร Naked อาจจะมากและไม่คุ้มค่าตอบแทนสูงสุดที่อาจเกิดขึ้นซึ่งในกรณีนี้คือ $ 2,850พรีเมี่ยมต่อสัญญา ในมุมมองของฉัน, พรีเมี่ยมล้มเหลวในการชดเชยความเสี่ยงถือว่า

จุดคุ้มทุนจะเกิดขึ้นเมื่อราคาตลาดของหุ้นเกินกว่าราคาตีตามจำนวนเงินของพรีเมี่ยม ในตัวอย่างของเราราคาคุ้มทุน (ไม่รวมค่าคอมมิชชั่น) จะเป็น $ 378.50 ต่อหุ้น ($ 350 + ปะทะพรีเมี่ยม $ 28.50)

ตัวอย่างที่เราใช้เป็นเพียงภาพประกอบเพื่อซื้อและไม่ตั้งใจให้คำแนะนำหรือกลยุทธ์ที่เกิดขึ้นจริง เพราะตัวเลือกเป็นอย่างโดยเนื้อแท้มีความเสี่ยงเราขอแนะนำให้พูดกับผู้เชี่ยวชาญตัวเลือกก่อนที่จะพิจารณากลยุทธ์

หมายเหตุ : คุณได้รับอนุญาตให้โพสต์บทความในเว็บไซต์ของคุณนี้ถ้ามันเป็นทางการเงินที่เกี่ยวข้อง คุณจะต้องตัดและวางชีวภาพและตรวจสอบว่าการเชื่อมโยงนี้ Web Site อยู่อาศัย นอกจากนี้โปรด E – mail ผมที่จะแจ้งให้เราทราบ

No comments yet

Leave a Reply

Fill in your details below or click an icon to log in:

WordPress.com Logo

You are commenting using your WordPress.com account. Log Out / Change )

Twitter picture

You are commenting using your Twitter account. Log Out / Change )

Facebook photo

You are commenting using your Facebook account. Log Out / Change )

Google+ photo

You are commenting using your Google+ account. Log Out / Change )

Connecting to %s

%d bloggers like this: